装配式行业|一季度亏损收窄 远大住工PC构件业务打开增长空间

港股上市公司远大住工4月11日发布的一季度营收简报显示，今年1-3月，远大住工营业收入为3.7亿元人民币，同比增长9.4%。与此同时，亏损明显收窄，由去年同期的亏损1.89亿元下降至2023年第一季度亏损7880万元。

值得一提的是，第一季度，远大住工新签订单明显增长。新签订单情况中，PC构件（混凝土预制件）制造业务为7.18亿元，同比增长20.67%；数字化EPC业务为1.61亿元，模块化集成产品制造业务为1.06亿元。截至3月31日，远大住工在手订单情况中，PC构件制造业务为48.06亿元，数字化EPC业务3亿元，模块化集成产品制造业务2.41亿元。

在建筑业多个细分赛道中，装配式建筑是一条新兴的高景气赛道，PC构件行业拥有广阔的未来市场空间。

据中商产业研究院预测，到2024年，中国建筑行业总产值将达到34.09万亿元。另有数据显示，国内装配式建筑PC构件的市场规模从2014年的4.2亿元增长到2019年的325亿元，复合年均增长率达到138.2%，预计到2024年市场规模将进一步增长到2854.5亿元。

然而，虽然我国装配式建筑取得了快速发展，但与部分欧美发达国家70%以上的预制构件市场渗透率相比仍有较大差距，与2025年装配式建筑占新建建筑的比例达到30%的目标也存在较大增长空间。

需要指出的是，不同类型构件的功能要求、技术含量、模具设计等存在较大差异。因此，未来伴随PC构件渗透率进一步提高，PC构件市场需求将进一步分化，拥有普通构件、特殊构件综合生产能力企业的优势将进一步凸显。这对深耕建筑工业化、专注于发展PC构件生产制造业务的远大住工来说，将会迎来新的增长空间。

远大住工方面表示，受惠于装配建筑行业红利期，公司正逐步转型为建筑整体解决方案供应商，并且正积极拓展海外市场。

目前，远大住工主营业务包括PC构件制造、PC生产设备制造和规模化集成产品制造。公司拥有8代装配式建筑的产品体系，15家全资PC工厂，累计出资参股63家合资PC工厂，为400余家优质客户提供装配式建筑整体解决方案。“2023年，回暖信号不断，PC构件行业洗牌出清，市场竞争正常化，行业拨云见日，重现蓬勃向上趋势。”远大住工董事长张剑如是说。

中信证券近期研报指出，在国内外利好因素影响下，市场情绪转暖将带动估值抬升。结合当前港股较强的相对估值优势以及仍在持续上修的2023年盈利增速预期，判断二季度港股市场或迎来全年最佳行情。

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